中信建投认为，自2026年2月起，港股经历了快速调整，恒生指数与恒生科技指数同步大幅回落，阶段性回撤幅度显著。尽管如此，港股的牛市格局并未终结，当前的回撤被视为典型的牛市中期调整，而非趋势性反转。目前是年内首次值得积极把握的做多机会。
从长期趋势来看，本轮调整主要影响市场估值与短期风险偏好，并未动摇港股盈利修复的核心主线。海外流动性方面，TACO近日表态释放出边际改善信号，外部流动性与市场情绪压制已出现缓和迹象，对机构投资者而言，左侧布局条件已经具备。如果后续外部冲击不再进一步升级，港股大概率将脱离调整区间，重回震荡抬升通道。未来行情将从前期的估值驱动转向盈利驱动，重点关注结构性优质机会。
