中金认为，当前可能是A股中期的相对低点，深度调整已经带来了布局良机。尽管短期内市场走势仍存在不确定性，但经过调整后，A股市场的风险得到了进一步释放，估值处于较为合理的水平。根据截至3月23日的数据，沪深300指数盈利收益率相比10年期国债收益率的股权风险溢价为5.5%，处于2010年以来的42%分位。此外，沪深300指数股息率为2.7%，显示出股票相对于债券仍然具有较高的性价比。
从中期来看，支撑A股稳定增长的基本逻辑没有发生根本性变化。随着风险逐渐释放和市场调整，预计将迎来较好的配置机会。特别是在人工智能技术迭代与应用落地阶段，新模型训练对能源与成本需求的增长将推动上游行业的需求，进而促进相关上市公司产品价格提升及盈利能力改善。
在配置方面，建议关注几个方向：一是受益于AI技术发展的领域，比如光通信、存储以及新能源相关的电池、储能等；二是周期性资源股，特别是那些供需格局良好且能够支撑价格上涨的细分领域，如电网、化工等行业；三是高股息策略，在今年可能继续表现出阶段性或结构性的机会，需要注意其与现金流匹配的情况。
