近期，油价飙升引发了市场对通胀的担忧，导致交易员们迅速调整了对美联储货币政策的预期。过去几天里，美国与以色列对伊朗的袭击以及油价上涨至每桶100美元左右，使得市场对美联储将在初夏放宽货币政策的期望大幅下降。
目前，联邦基金期货市场的交易员已经基本排除了9月份降息的可能性，认为美联储可能只会在12月份降息一次。与美联储政策会议日期挂钩的利率掉期合约显示，掉期交易员首次不再完全确信美联储今年会降息。隔夜一度预期美联储今年只会降息17个基点，远低于一次25个基点的标准降息幅度。而在此前的交易中，这一预期曾约为40个基点。
这种前景能否维持，将取决于中东局势的发展。如果紧张局势缓和，市场可能会恢复常态，并重新点燃更多宽松政策的希望。然而，若霍尔木兹海峡的航运持续中断，油价的进一步上涨可能会推高全球利率。
