新的一年，合资品牌是否又要讲述“狼来了”的故事？每年合资车企都声称要发起新能源汽车的反击战，但实际情况是，合资车企的新能源车销量逐年下滑。
2025年，从终端上险数来看，所有合资品牌在国内销售的新能源乘用车合计仅为55.3万辆，市场份额仅4.43%，达到五年来的最低水平。乘联会公布的主流合资（不计豪华品牌）2025年新能源销量为36万辆，同比下跌14%。
具体到各品牌表现，呈现出不同的态势。法系和韩系基本出局后，德、日、美三国合资品牌成为较有力的玩家。日系品牌如丰田、日产和马自达在电动化和智能化方面进展迅速，只有本田稍显落后；而德系BBA和大众全线退缩；美系则基本维持现状。
日系品牌的进步很大程度上依赖于中方合作伙伴的核心技术和供应链，包括三电系统以及辅助驾驶、智能座舱。这导致价值链重组，合资车企难以维持高利润。德系品牌不愿跟进，依然坚持自己的技术和方案。这两种路线一个赌现在，一个赌未来，但都是为了形成三电和智能化的后发优势。
