11月17日，日本经济再次出现负增长。日本三季度实际国内生产总值按年率计算下降1.8%，这是自2024年第一季度以来的首次负增长。与此同时，金融市场出现了“抛售日本”的现象：30年期国债收益率创下历史新高，日元汇率逼近160干预关口，日经225指数也抹去了新任首相高市早苗上任以来的所有涨幅，股、债、汇三方面同时受挫，引起全球投资者的关注。
这场困局并非偶然。外部需求方面，美国对日本汽车等优势产业加征关税，导致三季度出口六个季度以来首次下降；内部需求方面，民间住宅投资大幅下跌9.4%，几乎抵消了疫情后的复苏成果。此外，中国赴日旅游订单大量取消，超过54万张机票被退订，旅游业损失可能达到万亿日元。
面对多重压力，11月21日，高市内阁宣布了一项21.3万亿日元的刺激计划，但这一举措引发了更大争议。市场将其与英国的“特拉斯风暴”相提并论，担忧债务激增会进一步动摇财政根基。
在日本公布的数据显示，2025年三季度日本实际GDP环比下滑0.4%，折合年率下降1.8%。出口端，货物及服务出口环比下降1.2%，为六个季度以来首次萎缩，主要受到美国关税政策的影响。内需方面，民间住宅投资环比大跌9.4%，企业库存同步下调，对内需构成额外拖累。
