近年来，刺激消费一直是经济政策的重点，每年都被称为“消费促进年”。从国家到地方，各种举措层出不穷，包括发放消费券、举办购物节以及打造网红城市等。甚至还有签证便利化措施，吸引外国人来华消费。在经济形势严峻的情况下，通过消费拉动经济增长被历史证明是一条有效途径。例如2008年金融危机时，大规模基建建设和家电下乡政策成功带动了经济增长。
然而，当前的效果并不理想。2024年中国社会消费品零售总额同比增长3.5%，远低于疫情前8%-9%的增速，也低于同期现价GDP增长率（4.2%）。尽管政策频出，消费对经济的拉动效果却一直不明显。主要原因是这些措施只是改变了消费结构，并未真正提升居民的整体消费能力。
核心问题是居民消费的资金来源。2008年我国居民杠杆率仅为18%左右，如今已超过63%。城镇化率和居民杠杆率都达到了历史新高，居民的流动性已被住房彻底锁死，难以再增加消费。
财经作家吴晓波的一席话引发了热议：中国储蓄总额高达145万亿元，平均每人约有10万元存款，储蓄率为43.4%。如果能降低储蓄率10%，拿出14.5万亿用于消费，内需将大幅增长。但评论区反应强烈，许多人表示没有钱花。这反映出财富分配不均的问题，金字塔顶尖的人群掌握着更多财富，而普通人则面临收入预期不乐观和负债过高的困境。
富人的消费需求已基本饱和，穷人的消费则处于透支状态。因此，内需不足并非缺乏消费场景或商品质量不高，而是居民负债过高导致真实消费能力下降。政策层面千方百计营造消费升级条件，但消费者却因负担沉重只能选择消费降级。这种矛盾使得消费任务难以实现。
