通往和平的路越来越窄，油价破200美元的路却越来越宽 能源危机加剧全球经济不确定性。中东局势紧张，对全球经济尤其是能源市场产生了深远影响。国际油价大幅波动，通胀和利率预期加剧了世界经济的不确定性，“石油—美元”体系出现裂痕，全球能源格局和金融规则正在重构。
自腾讯新闻《潜望》发布相关报道后，市场抛售加剧，美股连续下跌，亚太市场也受到重挫。美银证券在伦敦召开的2026年欧洲能源、公用事业与基础设施大会上，65家大型企业高管、分析师与投资者讨论了当前局势。他们认为，即使美伊停火，霍尔木兹海峡的石油流量也只能部分恢复，这将导致布伦特原油价格突破104美元/桶，欧洲天然气价格飙升至52欧元/兆瓦时。
投资者开始为最糟糕的情景定价，因为战争已从短期插曲演变为持续性危机。霍尔木兹海峡封闭，约20%的全球油气流量受阻；卡塔尔天然气产能减少约17%；科威特、伊拉克、沙特、卡塔尔、阿联酋等国关闭部分油田或炼厂；已有10个国家直接卷入冲突。国际能源署（IEA）署长法提赫·比罗尔表示，此次损失的石油量已超过1970年代两次石油危机的总和，天然气损失约为2022年欧洲损失俄罗斯供应的两倍。
历史上的滞胀剧本显示，石油价格暴涨是起点，股市普遍承压，能源股是唯一例外。国债同样遭殃，但通胀管控好的国家例外。实物资产如大宗商品和房产历史上表现良好，但2026年的黄金走势偏离这一规律。德意志银行指出，历次滞胀冲击中，商品和房地产能跑赢通胀，而黄金通常大幅走强，但2026年黄金因前期涨幅过大和加息预期升温而表现不佳。
