中国海油穿越周期连续四年盈利逾千亿 彰显强劲韧性！中国海油（600938.SH，00883.HK）在2025年展现了其周期韧性。公司年度报告显示，尽管营业收入约3982亿元，同比下降5.30%，归母净利润约1221亿元，同比下降约11%，但油气净产量达到777.3百万桶油当量，同比增长7%。
石油液体销售量为589.2百万桶，同比上涨4.7%。然而，国际原油价格波动导致平均实现油价降至66.47美元/桶，同比下降约13.4%。尽管如此，中国海油的归母净利润仍超过千亿，近四年均保持在千亿以上。
公司积极回报投资者，自2022年A股上市以来，累计派发现金红利约为2791亿元。为了巩固资源根基，中国海油在2025年投入约1116亿元用于油气勘探。
在市场波动的影响下，中国海油依然表现出较强的盈利能力。全年实现营业收入3982.20亿元，归母净利润1220.82亿元，扣非净利润1203.79亿元。主营业务是公司利润的主要来源。净产量达到777.3百万桶油当量，同比增长7%。其中，原油增长5.8%，天然气增长11.6%。海外项目如南美洲、北美洲等地区的产量也有所增长。
尽管销量增长，但因国际油价下跌，平均油价降至66.47美元/桶，导致营业收入和利润下降。相比之下，中国石化2025年的归母净利润为318.09亿元，同比下降36.78%。中国石油前三季度业绩也出现双降。
中国海油具备穿越周期的能力。从2022年至2024年，公司的营业收入稳定在4200亿元左右，归母净利润分别为1417亿元、1238.43亿元、1379.36亿元。这四年间，中国海油连续盈利超过1200亿元。
中国海油是中国海上主要油气生产商之一，截至2025年底，净证实储量为77.7亿桶油当量。在中国海域，公司拥有64.5%的净证实储量及69.1%的净产量。海外油气资产占公司总资产的40%，净证实储量和净产量占比分别为35.5%和30.9%。
