随着上市公司年报陆续披露，各路“耐心资本”2025年四季度的持仓情况逐渐浮出水面。Wind数据显示，截至3月24日，社保基金共现身69家上市公司前十大流通股股东名单，持仓总市值超过275亿元（以2025年末股价计算），其中化工、有色金属行业的持仓市值均超过40亿元。
社保基金在2025年四季度新进36只个股，持仓市值靠前的分别为山金国际、神火股份、科伦药业，均超过4亿元。这些公司主要集中在有色金属和医药生物行业。险资方面则更侧重于布局高股息个股，中信银行、中国石化、中国电信等高分红的上市公司四季度继续受到险资青睐，持仓规模环比有所上升。
社保和险资作为长线资金，其动向常被视为市场的“压舱石”。低利率环境下，优质资源股及具备可持续分红能力的红利股正成为长线资金穿越周期的核心资产。苏商银行特约研究员薛洪言表示，长远来看，社保基金与保险资金将重点布局科技创新与新质生产力相关领域。2026年政府工作报告提出健全中长期资金入市机制，为关键核心技术企业设立上市与并购重组“绿色通道”，为耐心资本配置硬科技提供制度保障。
从具体数据来看，社保基金重仓化工、有色两大方向，持仓市值分别为44.93亿元、43.95亿元。招商蛇口获全国社保基金112组合大幅增持1120万股，合计持股数量达到1.3亿股，持仓市值达到11.24亿元。皖维高新也获全国社保基金503组合增持700万股，同时还有其他社保基金组合新进该公司前十大股东行列，总持仓市值达到3.3亿元。
新进个股方面，社保基金四季度新进了36只个股，其中持仓市值在3亿元以上的有6只，包括山金国际、神火股份、科伦药业、璞泰来、山推股份、天华新能。这些公司的细分领域主要包括有色金属、医药生物、化工等。减持方面，四季度共有11只个股遭社保基金减持，行业涵盖电气设备、非银金融、房地产、食品饮料等。
