诺和诺德新版减肥药CagriSema的疗效不如礼来的替尔泊肽，导致诺和诺德股价在一周内累计下跌超过两成。2月25日，诺和诺德宣布与Vivtex合作开发下一代用于肥胖和糖尿病的口服药物。根据协议，Vivtex将向诺和诺德授权特定的口服给药技术，并有资格获得首付款、研究资金和里程碑付款，总计高达21亿美元，以及未来产品的分层销售分成。
此次合作旨在实现生物制剂候选药物的口服给药，这类药物通常由于在胃肠道中的吸收不良而只能通过注射给药。合作结合了诺和诺德在肽和蛋白质药物方面的专业知识与Vivtex的专有胃肠道筛选和制剂平台，以开发下一代口服药物。诺和诺德将负责相关产品的全球开发、监管事务、生产以及商业化。
此前一天，诺和诺德公布了与中国药企联邦制药合作的GLP-1/GIP/GCG三靶点UBT251在中国超重/肥胖患者中的II期临床研究成功消息。此外，诺和诺德宣布自2027年1月1日起，大幅下调美国司美格鲁肽药物的官方标价，其中减重版Wegovy降价50%，降糖版Ozempic降幅约35%。此次降价主要面向自付费用、高免赔额保险计划、共付保险方案的人群，旨在改善更多患者的药物可及性。
在2025年，礼来的明星药物替尔泊肽全年销售额达到365.07亿美元，超过了诺和诺德的司美格鲁肽（361亿美元），成为全球“药王”。诺和诺德不仅要应对礼来的竞争，还要面对司美格鲁肽专利到期和仿制药冲击的挑战。司美格鲁肽将于2026年3月在中、印、加拿大等多个市场失去独占权，一些仿制药即将上市，众多药企也在布局GLP-1赛道。
为了应对司美格鲁肽核心化合物专利到期的挑战，诺和诺德一方面推出了口服GLP-1减肥药Wegovy片剂，该产品去年12月已在美国获批，成为全球首个用于体重管理的口服GLP-1产品；另一方面，继续开发新的疗法，包括CagriSema以及与联邦制药合作的GLP-1/GIP/GCG三靶点UBT251等。然而，CagriSema在84周治疗中展现出23%的减重效果，不及礼来替尔泊肽25.5%的减重效果，这给诺和诺德带来了压力。近期，诺和诺德密集发布多项举措，试图挽回投资者信心。
分析师认为，投资者焦点可能转向管理层的并购战略，预测诺和诺德今年可能动用高达350亿美元进行收购。
