光模块巨头Coherent掉队担忧解除了吗 强劲财报提振信心！在最新公布的财报季中，Coherent以超出预期的业绩表现和强劲的订单指引，有力回应了市场对其可能在AI光通信竞赛中“掉队”的担忧。公司不仅展示了全面加速的增长态势，还通过获得关键AI客户的订单，重新确立了其作为技术领导者的地位。
受此推动，华尔街投行纷纷上调对Coherent的目标价。摩根大通将目标价从215美元大幅上调至245美元，并维持“增持”评级，理由是公司正处于全产品线需求强劲与产能爬坡带来的加速增长期。摩根士丹利虽维持“中性”评级，但也承认订单能见度显著提升，将目标价从190美元上调至200美元。市场普遍认为，随着AI数据中心支出的持续火热，Coherent正迎来新的盈利增长周期。
最新的财务数据显示，Coherent在2026财年第二季度（截至12月）录得营收16.86亿美元，每股收益1.29美元，双双超出华尔街预期。更为关键的是，公司数据中心产品的订单出货比超过了4倍，管理层透露2026自然年的产能已基本“被预订一空”，且2027年的订单也在快速填充。这一“供不应求”的局面，直接驱散了投资者对于其市场份额流失的阴霾。
尽管营收端表现亮眼，但利润率的扩张速度仍是市场关注的焦点。摩根士丹利指出，虽然需求端极其火爆，但Coherent在毛利率上的表现仅是符合预期，并未像部分竞争对手那样充分享受到供应紧张带来的定价红利。不过，随着公司内部磷化铟（InP）产能的翻倍扩张以及更高端产品（如1.6T光模块）的出货占比提升，机构普遍预计其盈利能力将在未来几个季度进一步增强。
