美国总统特朗普就格陵兰岛主权问题发出威胁，表示将从2月1日起对来自丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰的输美商品加征10%关税，并宣称税率将在6月1日提高至25%，直到相关方就美国“全面、彻底购买格陵兰岛”达成协议。
欧盟对此作出回应，提议暂缓批准去年7月与美国达成的贸易协议。各国领导人还在讨论可能对价值930亿欧元（约合1080亿美元）的美国商品征收关税。德国财政部长呼吁欧洲准备采取最强有力的贸易反制措施。
市场猜测，为回击特朗普重启的关税战，欧洲可能抛售其持有的数万亿美元美国债券与股票。这种做法可能会推高美国的借贷成本，并导致美股下跌。周一，美欧紧张局势升级对美国股指期货、欧洲股市以及美元造成冲击，黄金、瑞士法郎和欧元则成为主要受益者。
德意志银行提出“欧洲将美国资产武器化”的可能性。该行外汇研究主管George Saravelos指出，欧洲国家持有价值8万亿美元的美国债券和股票，几乎是世界其他地区总和的两倍。然而，这种举措实施起来存在困难，因为大部分资产由不受政府控制的私人基金持有，且这样的举措可能会对欧洲投资者造成伤害。
尽管部分美国资产由欧洲公共部门持有，如挪威2.1万亿美元的主权财富基金，但大部分资产仍由私人投资者持有。法国兴业银行首席外汇策略师Kit Juckes认为，美国净国际投资逆差规模巨大，这对美元构成潜在威胁，但前提是海外持有者愿意承受经济损失。
若欧洲将所持美国资产“武器化”，意味着贸易战升级为直接冲击资本市场的金融冲突。目前尚不清楚欧洲官员是否会推动该地区投资者撤出资金。荷兰国际集团研究团队指出，欧盟几乎无法迫使欧洲私人部门投资者抛售美元资产，最多只能尝试激励投资者将资金投向欧元资产。
