受供应短缺担忧情绪及委内瑞拉动荡局势的影响，周一全球大宗商品市场出现明显波动。贵金属市场表现尤为突出，白银价格上涨超过6%，黄金价格逼近4500美元。工业金属也普遍上涨，伦铜和美铜创下历史新高。
瑞银将金价目标上调至5000美元。本周首个交易日，现货黄金价格一度大涨超3%，触及每盎司4467美元的高点，距离2025年底的历史最高纪录仅差约100美元。纽约黄金期货价格一度飙升至每盎司4480美元。
新年伊始，美国对委内瑞拉采取军事行动，这是自1989年以来华盛顿对拉美地区最直接的一次干预。此后，市场对避险资产的需求激增。除委内瑞拉动向外，美国总统特朗普还重申了对格陵兰岛的扩张野心，并暗示可能针对哥伦比亚和墨西哥两国的非法毒品流通问题采取行动。此外，伊朗的最新形势也受到了广泛关注。
地缘政治冲突频发以及美联储货币宽松周期推动下，黄金价格在去年累计上涨64%。市场对美联储进一步降息的预期、各国央行购金行为以及黄金ETF的资金流入共同助推了金价的攀升。德国贺利氏金属公司贵金属交易员尊普夫表示：“委内瑞拉局势无疑再度激活了市场的避险需求，而这一需求是叠加在原本就存在的地缘政治、能源供应以及货币政策担忧之上的。”
多家头部投行预测，黄金价格今年将继续走高。高盛集团上月表示，其基本预期为金价将涨至每盎司4900美元，且存在超预期上行的风险。瑞银将今年金价目标上调至5000美元，认为随着市场对美国财政可持续性的担忧加深，央行及投资者或将继续青睐黄金等无对手风险的实物资产。若政治或金融风险进一步上升，金价有望冲高至5400美元。
纽约商品交易所1月交割的COMEX白银期货收盘大涨7.95%，收复76美元关口。推动白银这一轮涨势的不仅有避险需求，还有供需平衡因素。白银在电动汽车和太阳能电池板领域的需求增长尤为显著。美国银行指出，自2021年起，白银市场一直处于供不应求状态。与能源转型所需的所有金属一样，白银也面临“需求不断上升但产能难以快速扩大”的矛盾。一座新银矿从决定开采到实现首次产出大约需要十年时间。
