回顾2025年全球投资十大主线 新旧动能转换与AI深化！2026年的十大投资主题涵盖了全球秩序重构、财政与货币政策配合、新旧动能转换等多个方面，为投资者提供了参考。今年是中国十五五开局之年，也是美国中期选举之年，市场特征表现为高共识度，这意味着预期差机会频现，需要从追求“锐度”转向适度均衡、兼顾赔率，应对可能比预判更重要。
全球秩序重构仍是不少资产定价的底层逻辑。近年来，美元体系的信任度降低，黄金等实物资产受到追捧。国际贸易走向区域化和摩擦常态化，关键技术和资源品的不确定性溢价抬升。安全名义下，欧洲、日本等国防开支或系统性上升。地缘政治变化对金融市场的影响尤为显著，如美联储独立性问题、俄罗斯被冻结资产处置等。此外，中美关系阶段性缓和，但关税战重燃的风险仍需警惕。
全球“财政扩张+货币配合”模式对风险资产有利。随着全球央行降息进入尾声，财政扩张将更为显性，而货币政策将转为配合与支持。美国、日本、德国等国家的财政扩张明显，尤其是美国赤字率预计继续回升。货币政策方面，各国出现分化，美国和英国继续降息，欧洲央行按兵不动，日本央行预计全年加息1-2次。新任美联储主席人选是变数，关注其宽松意愿和能力。
中国正处于新旧动能转换过渡期，地方政府通过招商引资引入产能，推动制造业升级。房地产下行导致内需偏弱，宏观层面形成明显的“温差”。今年是十五五开局之年，政策重心在于科技、产业巩固和突破，供给端优化，需求端跟进，加强经济内循环并促进供需平衡。
