今年的ESG越来越冷了吗 理性回归与实质进展！近年来，ESG（环境、社会和治理）经历了从被资本追捧到回归商业本位的深刻转变。全球经济波动加剧，市场对短期盈利能力的关注升温，ESG投资回报受到更严苛审视；监管框架尚在完善，“漂绿”争议频发，动摇了部分投资者的信心。地缘政治与能源安全议题交织，ESG推行路径需在现实约束与理想目标之间重新权衡。
这股寒意并非意味着行业的衰退，而是标志着ESG终于摆脱了早期的“概念炒作期”，历经泡沫破裂的阵痛，步入强调实质与标准的“深水区”。热度或许稍减，但方向更加清晰——一个更理性、更注重可衡量成效与长期价值的ESG阶段正在展开。
站在2025年年底，我们与两位评委聊了聊ESG当下的现状及发展。施涵认为，ESG的核心内涵已发生根本性变化，体现在理论与实践双重维度上。理论上，ESG从以往常被误读的规范性道德义务转向“非财务风险的财务化”，成为衡量企业反脆弱性和长期生存能力的关键指标。实践中，ESG从品牌部门的公关修辞升级为董事会与CFO办公室的核心管理工具，成为供应链准入的硬性门槛、影响融资成本的关键变量，以及高管薪酬的核心绩效指标。
吕建中指出，ESG发展的关键驱动力分内外两方面。外部因素之一是政策法规推动及信息披露要求强化，国内上市公司披露量提升至47.5%。许多企业采取“以披带改”的策略，通过披露找出差距、实施改善，推动ESG治理。外部因素之二是供应链上客户端对供应端的传导，供应商须满足客户的绿色低碳高质量发展要求才能保持在供应商名录中。内部因素则来自企业增长与发展的诉求，企业在推动ESG过程中找到了创新机会，增强了韧性和差异化竞争力。
