黄金价格一度再创新高。12月24日，受地缘政治紧张局势升级以及市场预期美国将进一步降息的影响，国际金价史上首次突破4500美元大关。今年以来，黄金已超过50次刷新历史新高，从年初的约2650美元/盎司起步，累计上涨超70%，这是自1979年石油危机以来最强劲的年度表现。
推动2025年金价飙涨的因素有很多。中东和俄乌的地缘政治冲突持续，加上美国政府的关税政策等，市场全年的不确定性一直存在。黄金作为避险资产，其抗通胀、抵御地缘风险的价值在今年愈发凸显，价格自然不断推高。各国尤其是新兴市场央行的购金热情不减，以寻求资产的多元与稳定，也为金价提供了坚实支撑。
根据世界黄金协会12月发布的最新数据，截至10月底，全球央行年内累计报告购金量为254吨，维持稳固增长。其中10月当月，全球央行净购金规模达53吨，环比增长36%。具体到国家，波兰国家银行是全球最大的官方黄金买家，其购买量达到了83吨；哈萨克斯坦央行排名第二，购买量为41吨；阿塞拜疆国家石油基金（主权财富基金）则排名第三，购买了38吨黄金，创该国历史新高。巴西央行时隔4年后重新启动黄金购入，先是9月份购入15吨黄金，然后于10月份又追加购买了16吨，目前购买量达到31吨，在各大央行中排名第四。
世界黄金协会高级研究员克里斯罕·戈保尔指出，新兴市场央行的持续购金行为表明其购金决策是出于长期战略考量而非短期套利。这些新兴市场国家的央行正试图将以美元资产为主的外汇储备分散至非美元资产。美国总统特朗普再次上台后宣布实施所谓“对等关税”政策，给全球贸易带来了巨大冲击。受到美国关税政策的影响，越来越多的新兴经济体希望减少在贸易和金融上对美元的依赖。例如，巴西在关税问题上与美国政府发生了摩擦，因此该国这一波购买黄金的举措被市场分析认为是在推动“去美元化”。
