美股泡沫是否会影响中国大A科技板块 流动性成关键因素。炒AI硬件时，我常提醒大家，高估与否取决于流动性。只要流动性足够，股价可以一直涨，但问题是这种流动性能否持续支持上涨？
这个问题同样考验着美股和A股。为什么A股里的AI硬件能涨得如此疯狂？是因为真的取得了历史性突破，还是其他原因？其实主要还是因为流动性充裕。我国金融从业者深受西方影响，一切以美国为标杆。这波AI狂欢中，英伟达的涨幅最为惊人，相比之下，其他巨头都黯然失色。
因此，炒AI必须瞄准硬件这一观念已经深入人心。近年来，房地产泡沫破裂，存款利率下降，理财产品风险增加，债市被压制，股市成了唯一有吸引力的投资渠道。大资金抱团炒作科技股，即使有人指责这是在吹泡沫，但对比美国科技公司的市值，这些泡沫似乎并不算什么。
只要有领头羊出现，大家就会蜂拥而上。尽管美国算力已经过剩，但由于大家都绑在同一艘船上，谁也不想提前跳船。于是有了交叉投资，让OpenAI扛下所有压力。然而，最近OpenAI的资金枯竭，孙正义也悄悄退出，黄仁勋等人开始撇清关系。英伟达表示不会投资1000亿美元，奥特曼也无法兑现那些靠忽悠签下的订单。博通暴雷只是时间问题，这段时间里AI硬件处境已非常尴尬。
