摩尔线程（688795.SH）在科创板上市，让银行理财子公司尝到了打新的甜头。12月5日，摩尔线程正式挂牌，开盘大涨468.78%，收盘价较发行价涨幅达425.46%。此前的11月底，摩尔线程启动网下发行，宁银理财旗下6只产品成功获配约3.44万股，兴银理财3只产品获配1.79万股。这表明理财子公司直接参与新股网下申购的路径进一步明朗。
在固收收益持续走低的情况下，通过权益市场增厚回报、优化资产配置已成为理财子公司的长期趋势。此次摩尔线程网下发行吸引了267家投资者参与，管理的有效配售对象达到7555个，创2025年以来科创板新股申购新高。最终定价为114.28元/股，对应发行后市值约537.15亿元，募资总额达80亿元，创下年内发行价纪录，并成为今年科创板最大规模IPO之一。股票于12月5日上市并纳入科创成长层。
公告显示，在网下配售环节，两家银行理财子公司表现突出。宁银理财6只产品合计中签3.44万股，获配金额392.9万元，位居银行理财子公司之首；兴银理财3只产品共中签1.79万股，获配金额超过200万元。一家华东地区理财子公司人士表示，产品需满足股票底仓市值要求，同时要有精准的估值判断，合规、风控、交易和运营部门要在三日内高效完成资料报送和报价，这是获配的关键。
政策层面的支持同样重要。今年1月，《推动中长期资金入市实施方案》明确将银行理财纳入A类投资者，与公募基金享有同等新股申购权。之后证监会修订《证券发行与承销管理办法》，沪深交易所配套细则同步出台，为理财资金直接参与IPO打通了制度链条。除了直接参与IPO外，北银理财早在2023年便通过京华润泽冬系列产品投资私募股权基金参与了摩尔线程B轮融资。
今年以来，理财子公司参与打新的热度持续升温。宁银理财已累计参与25次新股申购，24次成功入围，获配金额超1000万元。摩尔线程以及11月上市的海安集团、南网数字、恒坤新材等6只新股均出现其身影。兴银理财也在加快布局，多只产品参与艾芬达、联合动力、大明电子等新股配售。普益标准研究员何瀚文表示，理财子公司加速布局硬科技领域“打新”，既受益于政策支持，也缘于市场环境变化。在低利率和权益市场回暖的背景下，高收益资产趋于稀缺，打新成为提升理财产品收益的重要抓手。
