今年，作为传统避险资产的黄金热度空前，掀起一波“黄金热潮”。国际金价一度突破4000美元/盎司大关，国内现货黄金价格也逼近1000元/克高位。财政部与国家税务总局于11月1日发布公告，宣布在2027年年底前，对上海黄金交易所和上海期货交易所的标准黄金交易实施差异化增值税优惠。这一政策为黄金市场注入了新的关键变量，引发了从产业链上游到终端消费市场的一系列连锁反应。
占据全国黄金珠宝交易半壁江山的深圳水贝市场，近日经历了一场由金价上涨和税收新政引发的波动。黄金税收新政发布后的首个工作日，水贝市场商家美玲在客户群中发出通知，暂停店内所有新金饰订单，仅支持以旧金换购的方式预订。10日，美玲表示金店已经开放锁价业务，但因金价不稳定，锁价价格有所上调。经过短暂的定价混乱后，水贝市场大盘价最终确定，在国内金价基础上有所上浮。
北京一家打金店的老板席维也经历了类似情况。他接到黄金板料供应商的通知，要求紧急暂停所有出货和报价。不过，几天后黄金板料商恢复供应，目前打金店的金价比大盘价高出不到30元。
此次市场波动的原因是财政部与国家税务总局联合发布的黄金税收新政。根据公告，在2027年年底前，对会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金，卖出方会员单位或客户销售标准黄金时免征增值税。未发生实物交割出库的，交易所免征增值税；发生实物交割出库的，区别标准黄金的投资性用途和非投资性用途，分别适用不同的增值税政策。
新政将黄金交易区分为投资性和非投资性两类。对于非投资类的黄金饰品企业，进项税抵扣从13%降至6%，实际税负上升约7个百分点。新政发布后，足金首饰每克普遍上涨60元至70元。深圳水贝市场重启报价系统后，水贝金价单日涨幅超66元/克。电商平台上的金条价格也显著上调，11日水贝市场首饰金价格更是逼近1100元/克。
