白宫宣布，钢铁和铝进口产品将不受对等关税影响，这为美国国内买家提供了一定缓冲。目前，这些企业对所有关键金属进口需缴纳25%的关税，而这些金属广泛应用于从汽车到洗碗机等各种产品。根据白宫发布的说明文件，已受232条款关税约束的钢铁和铝产品无需缴纳特朗普总统周三宣布的新关税。黄金和铜也被列入豁免清单。
这一决定表明政府至少在特朗普长期关注的金属市场上保留了政策空间。特朗普曾在2月下令对所有钢铁和铝进口征收25%关税，并取消所有豁免条款，以此重启不断加剧的贸易战。受关税政策推动，钢铁价格攀升至一年多来高位，带动钢铁股今年整体跑赢大盘。然而，这也带来了代价：在建筑市场低迷、通胀顽固和借贷成本高企的背景下，钢铁需求持续疲软。
美国最大钢铁制造商纽柯公司、钢铁动力公司和美国钢铁公司上月均向投资者预警一季度业绩不佳。铝业公司在2025年的表现则呈现分化：世纪铝业股价年内上涨约2%，而美铝公司跌幅超18%，该公司大部分铝产自海外。
黄金和铜交易商正在评估特朗普关税对全球经济的潜在影响。亚洲早盘交易显示，现货黄金价格基本持平，期铜则出现下跌。虽然情况说明书中提到黄金属于豁免对象，但白宫发布的官方行政命令中并未提及黄金。不过后续文件可能会对此作出补充。
