近日，蜜雪冰城（01958.HK）更新了招股书，公司推进港股IPO的步伐进一步提速。作为一家以加盟模式为主的茶饮企业，蜜雪冰城通过大规模扩展门店网络实现业绩增长。数据显示，截至2024年9月30日，蜜雪冰城在全球范围内的门店数量已突破45000家，其中超过99%为加盟店。而2024年前三季度，公司实现收入187亿元。然而，伴随快速扩张，加盟店闭店数量增多、消费者投诉频发以及员工社保问题，也给这一“高质平价”品牌带来了诸多挑战。
蜜雪冰城招股书披露，截至2024年9月底，公司门店总数达到45302家。得益于规模扩张，2022年、2023年和2024年前三季度，蜜雪冰城的收入分别为136亿元、203亿元和187亿元，净利润则分别为20亿元、32亿元和35亿元。
然而，与新增门店数量快速增长相伴的是闭店现象的增加。2022年至2024年前三季度，公司关闭的加盟店数量分别为557家、696家、1307家和1298家，总体呈上升趋势。虽然蜜雪冰城解释部分闭店原因与门店评估制度趋严、加盟商个人或商业因素相关，但闭店问题不可忽视，甚至在2024年8月引发了“蜜雪冰城大面积闭店”的舆论风波。尽管公司澄清闭店数据存在误差，但外界对其加盟模式的稳定性仍存疑虑。
蜜雪冰城的核心产品以2元至8元的低价策略吸引消费者，但随着门店数量激增，食品安全和服务质量问题频频成为消费者投诉的焦点。根据某投诉平台的数据，不少消费者反映在蜜雪冰城门店购买的饮品中发现异物。2024年12月，一名消费者投诉称，在密山市一门店购买的奶茶中发现塑料异物；另一消费者则表示在购买的饮品中喝出了苍蝇。
面对大规模加盟店的运营管理，如何实现食品安全的标准化和供应链管理的高效化，成为蜜雪冰城不可回避的挑战。毕竟，任何食品安全事故都可能对品牌声誉造成不可逆的损害。
